天涯董事長邢明：選擇創(chuàng)業(yè)板是選擇創(chuàng)新
“中國創(chuàng)業(yè)板成功概率會很高，我們對此充滿信心。”海南天涯在線網(wǎng)絡(luò)科技有限公司董事長邢明昨日向記者表示，雖然目前中國股市比較低迷，但創(chuàng)業(yè)板的推出，將意味著一個從企業(yè)創(chuàng)業(yè)初期到高成長發(fā)展進而成為偉大公司的平臺的誕生。
資本市場需要“新鮮血液”
邢明表示，中國的A股為什么缺少動力，是因為高成長的企業(yè)并不多，中國的資本市場仍需要一些“新鮮血液”。在高成長企業(yè)方面，其實中國有許多資源。但正因為中國的資本市場還沒有形成一種創(chuàng)新機制，使得許多十分的中國網(wǎng)絡(luò)公司都選擇在海外上市，而創(chuàng)業(yè)板則為資本市場提供了這樣的一種機制。
“我們期望中國的創(chuàng)業(yè)板可以解決資本市場的不少問題，比如上市前的員工期權(quán)問題�！毙厦鞲嬖V記者，“許多創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)需要大量的精英人才，但只有在企業(yè)上市后才能在員工期權(quán)方面給予安排，創(chuàng)業(yè)板給了這些企業(yè)以新的機會。另外，境外的證券市場，只要有人認(rèn)購，股票可以發(fā)行。而中國股票的發(fā)行、定價采用的是審批制，所以希望即將推出的創(chuàng)業(yè)板的發(fā)行定價能夠更加市場化�！�
有學(xué)者認(rèn)為中國創(chuàng)業(yè)板的門檻太低，可能會影響上市公司的質(zhì)量，邢明卻不這么認(rèn)為。他表示，相對于主板，創(chuàng)業(yè)板的門檻確實降低了一些，但對比國外資本市場，中國創(chuàng)業(yè)板的門檻仍然屬于比較高的，中國的創(chuàng)業(yè)板對擬上市公司有明確的盈利要求，而在國外比如美國納斯達克，一些尚未實現(xiàn)盈利的企業(yè)仍然可以登陸納斯達克。另外，創(chuàng)業(yè)板對擬上市企業(yè)的行業(yè)也是有選擇的，并非所有的行業(yè)都適合上創(chuàng)業(yè)板，而一定要是新經(jīng)濟模式、具有持續(xù)創(chuàng)新能力和高成長的企業(yè)才適合上創(chuàng)業(yè)板。
選擇創(chuàng)業(yè)板是選擇創(chuàng)新
由于境外資本市場的機制更加靈活，以及天涯早期的融資伙伴大多來自國際的風(fēng)投機構(gòu)，天涯也曾重點考慮過在境外上市。不過，后來天涯還是希望在內(nèi)地的創(chuàng)業(yè)板上市。
邢明對此解釋稱，天涯選擇在國內(nèi)上市也是有很必要的。目前中國已經(jīng)認(rèn)識到網(wǎng)絡(luò)公司的價值，在國內(nèi)不少行業(yè)已經(jīng)進入微利時代時，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)仍然屬于高利潤的行業(yè)。同時天涯的品牌、用戶及客戶全都在國內(nèi)市場，鄰近用戶市場上市之后，在交易量和活躍度上將具備優(yōu)勢。另外，按照以往的慣例來看，雖然中國資本市場的發(fā)行價不高，但在二級市場的估值會比較高。
在06年完成了聯(lián)想投資、清科和谷歌對公司的首輪投資后，天涯于近期完成了第二輪也是公司上市前的一輪融資。邢明指出，在融資方面，天涯的策略是趨于保守的，在06年之前，天涯完全是依靠自有資金在發(fā)展，當(dāng)然，天涯并不會盲目去尋找資金，而是希望能夠有比較好的投資人�！捌鋵嵦煅娜绻现靼逡矝]有什么大問題，但選擇上創(chuàng)業(yè)板是因為公司覺得創(chuàng)業(yè)板有資本市場的創(chuàng)新機制在里面，同時天涯的氣質(zhì)也適合創(chuàng)業(yè)板�！�
邢明表示，網(wǎng)絡(luò)時代，在搜索之后最令人激動的是網(wǎng)絡(luò)社區(qū)，它是承載了Web2.0的主平臺，其價值已經(jīng)得到了人們的認(rèn)可。天涯一直在研究中國網(wǎng)絡(luò)社區(qū)的盈利模式，今年天涯僅網(wǎng)絡(luò)社區(qū)模式的廣告收入可以達到上億元。隨著第三代網(wǎng)絡(luò)廣告模式迎來新的爆發(fā)，天涯在中小企業(yè)以及大企業(yè)如何利用網(wǎng)絡(luò)社區(qū)進行廣告營銷方面已經(jīng)取得了重大的研發(fā)成果，而且今后在個人增值服務(wù)方面仍然有很大的市場空間。預(yù)計中國網(wǎng)絡(luò)社區(qū)廣告在未來3年可以達到100億左右的市場規(guī)模，占到整個中國廣告總量的大約1/3。
“天涯計劃在09年上市，公司不會去追求沖刺成為首批上創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，而是要盡全力把公司業(yè)務(wù)做得更加扎實一些，因為這才是企業(yè)發(fā)展壯大的根本所在�！毙厦髡f。
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